據(jù)路透社5月6日?qǐng)?bào)道，隨著需求下滑，美國(guó)原油庫(kù)存增長(zhǎng)，投資者關(guān)注石油供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，周三油價(jià)下跌，結(jié)束了連續(xù)多日的漲勢(shì)。 美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)期貨價(jià)格下跌2.1%，至每桶24.05美元。格林威治時(shí)間02：01，下跌14美分，至每桶24.41美元。WTI已經(jīng)結(jié)束了連續(xù)5天的上漲勢(shì)頭。 布倫特原油期貨價(jià)格保持穩(wěn)定，為每桶30.97美元。前一個(gè)交易日，布倫特原油價(jià)格上漲了13.9%，這是六天上漲的一部分。由于布倫特原油合約在過(guò)去連續(xù)上漲過(guò)多，投資者可能不愿增加購(gòu)買(mǎi)量。 布蘭特原油相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)周三收于72.93點(diǎn)，這是一項(xiàng)用于跟蹤未來(lái)交易勢(shì)頭的技術(shù)指標(biāo)，表明該指數(shù)在近期上漲后處于超買(mǎi)狀態(tài)。 此前美國(guó)石油協(xié)會(huì)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加840萬(wàn)桶，增幅超過(guò)預(yù)期。隨著市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，石油生產(chǎn)商在需求緊縮后削減石油供應(yīng)，石油價(jià)格最近有所上漲。但分析師警告稱(chēng)，市場(chǎng)的再平衡過(guò)程將是曲折的。 澳大利亞國(guó)民銀行(National Australia Bank)大宗商品策略主管拉克蘭表示:“我們正在談?wù)摴┣箨P(guān)系的正?；?，但還有很長(zhǎng)的路要走。目前，已經(jīng)出現(xiàn)了很多供應(yīng)減少的情況，再加上一些需求上升的早期跡象，意味著庫(kù)存增加的速度正在放緩。當(dāng)油價(jià)開(kāi)始保持漲勢(shì)時(shí)，生產(chǎn)商將重新啟動(dòng)油井生產(chǎn)?！? 美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商Diamondback Energy表示，如果WTI油價(jià)維持在每桶30美元以上，將考慮重啟鉆探計(jì)劃，這表明生產(chǎn)商不希望長(zhǎng)期停產(chǎn)。 API報(bào)告稱(chēng)，全球最大的石油生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)美國(guó)的汽油庫(kù)存下降了220萬(wàn)桶，而路透社的一項(xiàng)調(diào)查顯示，分析師預(yù)計(jì)汽油庫(kù)存將增加4.3萬(wàn)桶，煉油廠(chǎng)原油庫(kù)存也有所上升。

據(jù)油氣新聞網(wǎng)站5月5日?qǐng)?bào)道 領(lǐng)先的數(shù)據(jù)和分析公司GlobalData表示，社交距離正直接影響全球旅游、物流和物資處理，并可能在石油和天然氣供應(yīng)鏈上造成缺口，需要一段時(shí)間才能修復(fù)。 該公司的報(bào)告《案例研究：對(duì)石油和天然氣供應(yīng)鏈的影響》指出，隨著各國(guó)試圖遏制疫情傳播，全球貿(mào)易和運(yùn)輸實(shí)際上已經(jīng)停止，工業(yè)活動(dòng)也急劇下降。 GlobalData的石油和天然氣分析師Ravindra Puranik評(píng)論道：“這場(chǎng)前所未有的災(zāi)難正在破壞全球石油和天然氣需求，并擾亂整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。生產(chǎn)商、設(shè)備和服務(wù)提供商、工程采購(gòu)和施工（EPC）承包商、儲(chǔ)運(yùn)公司、車(chē)隊(duì)運(yùn)營(yíng)商、貿(mào)易商和營(yíng)銷(xiāo)商的日常活動(dòng)現(xiàn)在要么被推遲，要么被取消?！? 國(guó)際能源署（IEA）預(yù)計(jì)，2020年4月COVID-19的石油需求將下降至2900萬(wàn)桶/日，2020年第二季度為2310萬(wàn)桶/日。盡管歐佩克+成員國(guó)已同意減產(chǎn)970萬(wàn)桶/日，以抵消需求放緩的影響，但只要疫情繼續(xù)存在，供應(yīng)可能在不久的將來(lái)超過(guò)需求。 Puranik補(bǔ)充道：“需求的缺乏對(duì)油氣存儲(chǔ)造成了壓力，目前油氣存儲(chǔ)正逐漸接近滿(mǎn)負(fù)荷。因此，石油生產(chǎn)商和貿(mào)易商將油輪作為浮式儲(chǔ)油船，從而導(dǎo)致油輪租船費(fèi)率飆升?！? “此外，為遏制疫情而引入的監(jiān)管措施限制了勞動(dòng)力的可用性，并影響了油氣設(shè)施和進(jìn)出口終端的吞吐量。工廠(chǎng)關(guān)閉也影響了設(shè)備供應(yīng)，從而導(dǎo)致整個(gè)價(jià)值鏈的項(xiàng)目延誤和延期?！?

據(jù)今日油價(jià)4月28日，路透社John Kemp周一表示，全球石油儲(chǔ)備空間不足，產(chǎn)量下降速度不夠快，但上周對(duì)沖基金購(gòu)買(mǎi)的WTI合約數(shù)量創(chuàng)下紀(jì)錄。上周的原油期貨購(gòu)買(mǎi)量為1.22億桶，至少是去年12月以來(lái)的最高水平。Kemp表示，市場(chǎng)對(duì)油價(jià)反彈的預(yù)期促使購(gòu)買(mǎi)量增加。盡管沒(méi)有跡象表明這種跡象一定會(huì)出現(xiàn)，但買(mǎi)家必須要做好這種反彈很快發(fā)生的準(zhǔn)備。相反，最新的價(jià)格走勢(shì)表明情況恰恰相反。周一，西德克薩斯中質(zhì)原油價(jià)格下跌了25%，至每桶13美元以下，周二在亞洲交易中繼續(xù)下跌，跌破每桶11美元。 美國(guó)石油基金昨日表示，將在4天內(nèi)出售所有6月份交割的石油期貨。這與西德克薩斯中質(zhì)油價(jià)格下跌有很大關(guān)系，也與人們對(duì)石油儲(chǔ)能不足日益增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)有很大關(guān)系——這種擔(dān)憂(yōu)上周并沒(méi)有困擾到對(duì)沖基金和其他做市商。然而，本周他們可能會(huì)改變想法。 高盛(Goldman Sachs)昨日成為最新一家加入日益增多的石油儲(chǔ)備末日預(yù)言者行列的公司。這家投資銀行表示，全球的存儲(chǔ)能力可能在短短三周內(nèi)達(dá)到極限。該行分析師在一份報(bào)告中表示，這將加劇市場(chǎng)的波動(dòng)性，并使波動(dòng)性保持在高位，直到供需重新平衡。要想達(dá)到市場(chǎng)供需平衡，高盛預(yù)計(jì)下個(gè)月石油日產(chǎn)量需再減少1800萬(wàn)桶。 根據(jù)國(guó)際能源署(IEA) 4月份的估計(jì)，新增的每日1800萬(wàn)桶石油需求是在總需求減少2900萬(wàn)桶的基礎(chǔ)上增加的。 除了歐佩克下個(gè)月將開(kāi)始的970萬(wàn)桶/天的減產(chǎn)外，美國(guó)石油日產(chǎn)量還減少了約60萬(wàn)桶/天，加拿大已將石油日產(chǎn)量削減了30萬(wàn)桶。據(jù)路透社報(bào)道，巴西已將日產(chǎn)量削減了20萬(wàn)桶。盡管未來(lái)幾周美國(guó)減產(chǎn)速度可能加快，但可能為時(shí)已晚。 據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，大宗商品分析公司Kayrros的數(shù)據(jù)顯示，全球石油日產(chǎn)量為1000萬(wàn)桶。該公司的首席分析師安托萬(wàn)·哈爾夫(Antoine Halff)稱(chēng)這個(gè)速度是可怕的，并警告說(shuō)，如果這個(gè)速度繼續(xù)保持下去，三個(gè)多月后存儲(chǔ)就會(huì)達(dá)到極限。 Kayrro產(chǎn)品經(jīng)理奧古斯汀?普拉特表示，對(duì)石油行業(yè)來(lái)說(shuō)，幸運(yùn)的是，石油行業(yè)的新增產(chǎn)量已經(jīng)有所下降。 美國(guó)石油儲(chǔ)存空間幾乎已經(jīng)將要耗盡，所以任何需求的改善都是值得慶祝的。庫(kù)欣是美國(guó)最大的石油儲(chǔ)備基地，上周庫(kù)存增加了10%，達(dá)到5970萬(wàn)桶。這僅比峰值低了2500萬(wàn)桶，聽(tīng)起來(lái)可能很多。但如果增加的速度繼續(xù)保持下去，情況就不一樣了。 企業(yè)產(chǎn)品合作伙伴公司（Enterprise Products Partners）本月早些時(shí)候在其向北的海運(yùn)管道中為生產(chǎn)商提供了產(chǎn)能，使那些難以將石油存放在墨西哥灣附近的美國(guó)石油生產(chǎn)商能夠?qū)⑹瓦\(yùn)往庫(kù)欣的存儲(chǔ)中心。 對(duì)于生產(chǎn)者和看漲的對(duì)沖基金來(lái)說(shuō)，最主要的問(wèn)題在于沒(méi)有一個(gè)快速的方法來(lái)解決儲(chǔ)存問(wèn)題。關(guān)閉油井需要時(shí)間，甚至將油井廢棄也需要時(shí)間。據(jù)報(bào)道，一些俄羅斯生產(chǎn)商正在考慮將油井廢棄作為快速減產(chǎn)的一種方式。 這是許多小型石油生產(chǎn)商的破產(chǎn)正在發(fā)生，這也意味著產(chǎn)量將持續(xù)下降，這對(duì)多頭來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。問(wèn)題是這種下降是否會(huì)很快發(fā)生，就目前而言，這是極不可能的，因此當(dāng)下一個(gè)近月石油合約即將到期時(shí)，我們可能會(huì)看到另一輪大規(guī)模拋售。

據(jù)今日油價(jià)4月27日?qǐng)?bào)道，當(dāng)所有人都在關(guān)注原油市場(chǎng)的崩潰時(shí)，全球天然氣市場(chǎng)也在面臨巨大挑戰(zhàn)。據(jù)路透社報(bào)道，亞洲和歐洲的買(mǎi)家取消了至少20批美國(guó)液化天然氣(LNG)。全球?qū)μ烊粴獾男枨蟛粩鄿p少，美國(guó)主要液化天然氣出口商Cheniere Energy估計(jì)，有10批貨物被取消。 由于去年供應(yīng)的大幅增加，亞洲液化天然氣價(jià)格在疫情到來(lái)前就已大幅下跌。近期，亞洲6月份交貨的液化天然氣價(jià)格為每百萬(wàn)英熱2美元，僅略高于美國(guó)Henry Hub的價(jià)格。而就在去年10月，亞洲液化天然氣價(jià)格約為7美元/百萬(wàn)英熱。 據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)天然氣出口商面臨的問(wèn)題是，在計(jì)入液化和運(yùn)輸成本后，輸往亞洲的天然氣盈虧平衡價(jià)格約為每百萬(wàn)英熱5.56美元，但目前的價(jià)格還不到上述水平的一半。天然氣出口往往是在嚴(yán)格的合同下按固定進(jìn)行的，但現(xiàn)在這些貨物的交易很可能被取消。 克拉克?威廉姆斯?德里在能源經(jīng)濟(jì)與金融分析研究所（IEEFA）的一份新報(bào)告中寫(xiě)道：“液化天然氣的前景如何?這個(gè)曾經(jīng)全球最熱門(mén)的能源商品市場(chǎng)似乎正在面臨崩潰。值得注意的是，2018年秋季液化天然氣價(jià)格約為12美元/百萬(wàn)英熱?！? 近年來(lái)，石油巨頭們?cè)谝夯烊粴馍涎合铝酥刈ⅰ?015年，看到市場(chǎng)對(duì)天然氣需求不斷飆升，荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell)斥資逾500億美元收購(gòu)了英國(guó)天然氣集團(tuán)(BG Group)。4年多前，殼牌首席執(zhí)行官范伯登(Ben van Beurden)在完成對(duì)英國(guó)天然氣集團(tuán)(BG Group)的收購(gòu)后表示:“我們將打造一家更精簡(jiǎn)、更具競(jìng)爭(zhēng)力的公司，充分發(fā)揮我們?cè)谏钏I(lǐng)域和液化天然氣方面的核心專(zhuān)長(zhǎng)。” 這筆交易使殼牌成為全球最大的液化天然氣交易商之一。那時(shí)，其它幾家石油巨頭，如道達(dá)爾、埃克森美孚和雪佛龍也在液化天然氣上進(jìn)行了大規(guī)模投資。 液化天然氣現(xiàn)在受到的沖擊，可以說(shuō)與原油一樣嚴(yán)重。過(guò)去一個(gè)月發(fā)生了一系列引人注目的投資延遲或取消事件。例如，埃克森美孚 4月初推遲了對(duì)莫桑比克一個(gè)大型液化天然氣出口項(xiàng)目的最終投資決定。然而，甚至在當(dāng)前危機(jī)之前，該行業(yè)就面臨著經(jīng)濟(jì)困境?？死?#183;威廉姆斯-德瑞指出，這些公司把天然氣市場(chǎng)危機(jī)歸咎于新型冠狀病毒的爆發(fā)，而忽視了液化天然氣價(jià)格早在疫情爆發(fā)之前就已經(jīng)開(kāi)始下跌的事實(shí)，令人震驚的是，大大小小的公司都在取消業(yè)務(wù)——既有投機(jī)性初創(chuàng)企業(yè)，也有國(guó)有巨頭和上市巨頭。這將波及上游部門(mén)，由于供過(guò)于求，美國(guó)天然氣行業(yè)在進(jìn)入2020年之前也面臨著問(wèn)題。且出口可能無(wú)法像過(guò)去那樣拉動(dòng)天然氣鉆探企業(yè)的需求，Henry Hub的價(jià)格停留在1.8美元/百萬(wàn)英熱。 然而，耐人尋味的是，天然氣鉆探企業(yè)的股價(jià)最近幾周出現(xiàn)反彈。例如，總部位于匹茲堡的殷拓集團(tuán)(EQT)股價(jià)自3月份以來(lái)已經(jīng)翻了一番。不過(guò)這受到美聯(lián)儲(chǔ)向金融領(lǐng)域注入了數(shù)萬(wàn)億美元資金，導(dǎo)致各類(lèi)金融資產(chǎn)重新膨脹以及投資者“逢低買(mǎi)入”的影響。 行業(yè)分析師預(yù)測(cè)，二疊紀(jì)天然氣產(chǎn)量的巨大缺口將在明年推高價(jià)格。高盛表示，天然氣價(jià)格將在2021年升至3.25美元/百萬(wàn)英熱。但就目前而言，液化天然氣的經(jīng)濟(jì)前景相當(dāng)黯淡。

據(jù)今日油價(jià)4月26日?qǐng)?bào)道，隨著油價(jià)徘徊在每桶20美元左右，且金融危機(jī)才剛剛開(kāi)始，石油巨頭們正面臨著前所未有的財(cái)務(wù)問(wèn)題。挪威國(guó)家石油公司成為了家削減股息的大型石油公司，該公司將其股息削減了67%，且在之后可能會(huì)繼續(xù)削減。 周五，意大利埃尼集團(tuán)公布其季度利潤(rùn)下降94%，值得注意的是，一季度還沒(méi)有受到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)衰退的全面沖擊。埃尼集團(tuán)削減了30%的支出，并將其今年的產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)了10-12.5萬(wàn)桶/天。埃尼集團(tuán)首席執(zhí)行官克勞迪奧·德斯卡齊表示：" 3月以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著70多年來(lái)最復(fù)雜的時(shí)期，我們無(wú)法預(yù)計(jì)2020年的市場(chǎng)走勢(shì)?！? 據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》和伍德麥肯茲數(shù)據(jù)顯示，如果未來(lái)兩年布倫特原油均價(jià)為每桶38元，那么，美國(guó)和歐洲最大的幾家石油公司就有損失1750億美元現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)。 各大石油公司通常會(huì)不惜一切代價(jià)守住股息。當(dāng)無(wú)法同時(shí)支付資本支出和股東支出(過(guò)去10年一直如此)時(shí)，石油巨頭們就會(huì)采取削減支出、出售資產(chǎn)和增加新債務(wù)等舉措。不過(guò)，在今天的危機(jī)環(huán)境中，這一模式變得更具挑戰(zhàn)性。在石油大量過(guò)剩、需求持續(xù)下滑的情況下，拋售資產(chǎn)并不是真正可以依賴(lài)的策略。首先，各類(lèi)產(chǎn)品的買(mǎi)家都將非常少，至少不會(huì)以大公司希望的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)。此外，潛在買(mǎi)家的財(cái)務(wù)狀況可能更糟糕，沒(méi)有數(shù)十億美元的資金可以用來(lái)投資那些不需要的項(xiàng)目。 這使得削減開(kāi)支和債務(wù)成為主要手段。?？松梨谠谌ツ耆臧l(fā)行70億美元債券后，僅在3月和4月就已經(jīng)背負(fù)了180億美元的額外債務(wù)。在過(guò)去的幾周里，殼牌公司已經(jīng)收回了200億美元的新債務(wù)。 目前還不清楚這種策略能持續(xù)多久。自3月份以來(lái)，?？松梨诘男庞迷u(píng)級(jí)已被兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)。穆迪分析師在4月初寫(xiě)道，?？松梨诘默F(xiàn)金流軌跡在進(jìn)入2020年時(shí)已經(jīng)相對(duì)疲弱。隨著高速增長(zhǎng)的資本投資加上低迷的石油和天然氣價(jià)格，以及下游和化工行業(yè)的低盈利，導(dǎo)致該公司2019年的自由現(xiàn)金流為負(fù)值，債務(wù)也不斷增加”。 獨(dú)立的美國(guó)頁(yè)巖公司的情況則更糟。據(jù)估計(jì)，在10天的時(shí)間里，德克薩斯州有2500名石油和天然氣工人失去了工作。由于價(jià)格低廉，大陸資源公司已經(jīng)關(guān)閉了在北達(dá)科他州的大部分生產(chǎn)。今年3月，西方石油公司削減了86%的股息，該公司的財(cái)務(wù)困境相較其他石油巨頭要嚴(yán)重得多，在去年收購(gòu)阿納達(dá)科石油公司之后，該公司基本上無(wú)法再承擔(dān)新的債務(wù)。 與獨(dú)立的頁(yè)巖鉆探商相比，石油巨頭在危機(jī)中生存的能力要強(qiáng)得多，可能會(huì)以一種小規(guī)模、多負(fù)債的形式生存下來(lái)。 當(dāng)前危機(jī)的影響將是長(zhǎng)期的。據(jù)Rystad能源公司稱(chēng)，由于目前的開(kāi)支削減，到2030年，全球石油供應(yīng)將減少6%，大約有價(jià)值1950億美元的非頁(yè)巖項(xiàng)目被推遲。